【导读】英国央行如期按兵不动 ,维持基准利率在4%不变
刚刚,英国央行利率决议揭晓!
北京时间11月6日晚8点,英国央行公布利率决议 ,决定维持基准利率在4%不变,符合市场预期 。
在此前的8月7日,英国央行宣布将基准利率下调25个基点 ,从4.25%降至4%。本次英国央行决定按兵不动,意味着暂停了自2024年8月以来每季度降息一次的节奏。
截至发稿,受英国央行利率决议结果影响,英镑兑美元短线下挫约30点 ,现报1.30606 。
英国预算案不确定性
推动英国央行维持利率不变
根据英国央行公告,英国央行宣布将基准利率维持在4%,选择“按兵不动 ”。
英国央行表示 ,考虑到英国的总体通胀率仍然很高,由九人组成的货币政策委员会决定将基准利率维持在4%。
不过,通胀加剧带来的风险不那么明显 ,需求疲软带来的风险则更为明显 。英国经济活动低于潜在水平,职位空缺减少,就业增长停滞。未来利率可能“逐步下降”。
英国央行还上调了今年经济增速预期 ,同时下调了今年CPI预期。
通胀率方面,英国央行表示,当前通胀总体风险更加平稳 ,通胀率将于2026年初降至接近3%,并在2027年第二季度达到2%的目标 。基于市场利率的一年通胀预期为2.5%(8月预测为2.7%),两年通胀预期为2.1%(8月预测为2.0%),三年通胀预期为2.0%(8月预测为2.0%)。
英国央行预测英国2025年GDP增速为1.5%(8月预测为1.25%) ,2026年为1.2%(8月预测为1.25%),2027年为1.6%(8月预测为1.5%),2028年为1.8%。
另外 ,英国央行行长贝利于当晚八点半召开了新闻发布会 。
贝利表示:“随着每次降息落地,后续决策的难度将逐步加大,我们将在12月会议前获得更多通胀数据 ,并把财政预算案纳入考量。”
英国央行利率决议公布后,BCA Research首席策略师Mathieu Savary表示,英国央行选择了“鸽派式按兵不动 ” ,货币政策委员会在等待财政部秋季声明的同时,观察到劳动力市场明显走弱 、工资通胀放缓快于预期。他认为,在财政紧缩背景下 ,12月降息仍是基本预期,并维持对英国国债的超配 。
利率决定以5比4的投票结果通过
行长贝利起到“决定性一票”作用
在本次利率决议投票中,有5人投票支持维持利率不变,4人投票支持降息 ,无人投票支持加息。
其中,行长贝利和四名委员主张维持利率不变,而副行长拉姆斯登、委员丁格拉、泰勒 、布里登主张降息25个基点至3.75%。行长贝利显然起到了“决定性一票”的作用 。
丹斯克银行早前曾预测 ,委员伦巴德利、皮尔、曼恩和格林很可能会投票支持维持利率不变的决定,而丁格拉和泰勒在此前投票赞成降息,此次投票几乎肯定会重复这一做法。副行长拉姆斯登长期以来一直属于鸽派阵营 ,他很可能加入丁格拉和泰勒支持降息。
会议纪要显示,贝利是支持维持利率不变的成员中最偏鸽派的,他倾向于支持降息 ,认为通胀风险“最近已趋于更均衡 ” 。
对于后续降息预期,贝利明确声明:“我们认为利率仍会逐步下行,但在再次降息前 ,我们需要确认通胀正朝着2%的目标回落。”
交易员认为,行长贝利可能仍是未来降息的关键,保持对英国央行宽松政策的押注,预计12月将降息15个基点。
英镑或将保持疲软
英国央行利率决议发布后 ,英镑兑美元短线下挫约30点,现报1.30606。
道明证券警告称,无论英国央行这次是采取行动 ,还是将行动推迟到今年晚些时候,英镑都可能继续承压 。预计欧元兑英镑将进一步走高,英镑兑美元将面临持续下行风险。
三菱日联分析师在报告中表示 ,如果英国央行在12月降息,英镑可能还有进一步贬值空间,预计欧元兑英镑将在2026年第一季度升至0.8900 ,并在第二季度升至0.9000。
英国秋季预算公布在即
本月晚些时候,英国将公布最新的秋季预算,这些数据是决定进一步降息时机的关键 。
市场普遍预期 ,英国财政大臣里夫斯将宣布增税措施,以填补财政缺口。增税措施可能会通过抑制消费者需求而进一步缓解通胀压力。
贝伦贝格经济学家Andrew Wishart指出,若预算案包含提高所得税的措施,将加剧高通胀与薪资增长放缓对家庭实际收入的拖累 。但随着这些因素抑制需求 ,通胀压力或将缓解。若如此,英国央行明年至少可两次降息25个基点至3.50%,而若财政紧缩政策前置实施 ,将为2026年第三次降息至3.25%铺平道路。
事实上,此前多数经济学家预计英国央行将维持利率不变,主因是英国预算案存在不确定性 。
伦敦资本集团分析师Matt Basi在一份报告中表示 ,11月26日英国预算案中财政计划可能出台的新政策措施存在不确定性,已导致部分企业和家庭搁置其财务计划,从而抑制了经济活动。英国央行可能会等到预算公布之后 ,才会考虑投票支持进一步降息。
(文章来源:中国基金报)
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