近期 ,以纳斯达克100、标普500等相关指数基金为代表的QDII产品,进一步收紧申购限额,部分产品已暂停申购 。
与此同时,场内产品溢价率高企。11月以来 ,景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF溢价率创历史新高,首度突破21%,另有多只纳斯达克100ETF集体刷新溢价率历史新高 ,基金管理人纷纷提示溢价风险。
机构提示,历次QDII-ETF产品产生溢价的根本原因,均为短期QDII-ETF产品二级市场供不应求 ,而基金公司QDII额度不足,无法通过套利平复价差。近期高溢价或是由于过去一段时间不同市场的科技资产表现存在差异,不建议投资者盲目投资高溢价产品 。
限购甚至“闭门谢客”
近期 ,公募基金海外投资额度进一步收紧,部分投资美股的QDII产品甚至出现“闭门谢客 ”的情况。
11月22日,华夏基金发布公告称 ,为保护基金份额持有人利益 、保障基金平稳运作,华夏纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)、华夏标普500ETF发起式联接(QDII)自11月24日起暂停申购(含定期定额申购)业务。
四季度以来,华夏基金逐步降低两只QDII产品的申购限额,直至暂停申购 。以基金人民币份额直销情况为例 ,10月15日起,华夏纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)、华夏标普500ETF发起式联接(QDII)的申购限额由20万元降至5万元,10月27日起降至1万元 ,11月17日起降至100元,直至11月24日起两只基金均暂停申购。
博时纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)在9月已暂停A类、C类基金份额申购(含转换转入 、定期定额投资)业务的基础上,自11月21日起进一步暂停I份额的申购业务。
图片来源:Wind
整体来看 ,跟踪纳斯达克100、标普500等指数的场外基金目前均已处于暂停申购或暂停大额申购状态;即便能够申购,限额也低至诸如10元、50元 、100元 。例如,华泰柏瑞纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)的申购限额 ,四季度以来一路从15000元降至500元,自11月21日起申购限额进一步降至100元。
场内溢价率居高不下
除场外申购份额紧张外,近期场内部分QDII产品因资金炒作 ,溢价率集体创历史新高。
Wind数据显示,截至11月21日,场内溢价率最高的ETF为景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF,溢价率为18.28% 。11月以来 ,该ETF溢价率居高不下,11月10日创下自2023年8月上市以来新高,溢价率首次突破21%。
自10月16日以来 ,景顺长城基金已连续27个交易日发布关于景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF的二级市场交易价格溢价风险提示及停牌公告,提示投资者该ETF的二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值,出现较大幅度溢价 ,投资者如果盲目投资,可能遭受重大损失。
此外,汇添富基金、博时基金、嘉实基金 、大成基金、易方达基金、招商基金 、华泰柏瑞基金等旗下纳斯达克100ETF集体在11月刷新溢价率历史新高 ,汇添富基金、博时基金等旗下纳斯达克100ETF溢价率最高涨至10% 。
华泰证券提示,历次QDII-ETF产品产生溢价的根本原因,均为短期QDII-ETF产品二级市场供不应求 ,而基金公司QDII额度不足,无法通过套利平复价差。每次导致供不应求的触发因素不同,比如抄底需求、资产表现差异等;当市场情绪稳定 、需求减少或QDII额度提升,溢价率往往会回落到正常水平。
针对这一轮溢价表现 ,华泰证券认为,近期QDII-ETF产品高溢价或是由于过去一段时间不同市场科技资产的表现出现差异。若A股吸引力增强或美股吸引力减退,溢价可能会回落 。目前 ,多家基金公司已发布溢价风险提示公告,不建议投资者盲目投资高溢价产品。
(文章来源:中国证券报)
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